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當中影響最直接的，是商用房地產市場。2016年脫歐公投以來，當地兩大房託都出現大幅度下跌。市值最大的 Land Securities (LAND) 下跌33%，老二 British Land (BLND) 下跌30%。
受影響的除了商用房地產，英鎊匯率也在幾年間跌了約17%。現時的匯率居然接近三十年低位。
其實，脫歐威力有這麼大嗎？現在會不會是極佳機會，利用低匯率英鎊去配置英國優質資產？
網上關於英國REITs資訊比較少，沒機會抄考，唯有自己去了解一下。
Land Securities (LAND，市值85億英鎊) 市值排第一。資產分佈於倫敦中心地段 (65%) 及 其他英國地區 (35%)。位於倫敦資產以辦公室為主，再配小量酒店、購物中心。其他地區則集中發展購物消閒物業組合。LAND亮點是近年股息增長快速，過去五年派息趨勢為 31.85、35、38.55、44.2、45.55，年複合增長高達9.4%。
Segro (SGRO，市值71億英鎊) 市值排第二。SGRO近年股價大幅跑贏另外兩支房託，令我寄予厚望。可惜初步了解後，發覺其資產散佈歐洲數個國家，英國、法國、德國、意大利、什麼都有一些。情況太複雜，唯有暫時跳過，有興趣的網友可研究一下，說不定有驚喜。
British Land (BLND，市值53億英鎊) 市值排第三，接近七成資產集中在倫敦在商業區，包括有寫字樓、公寓、購物中心。主力綜合式辦公室佔51%、零售店佔45%。BLND旗下物業出租率頗有保證，長期達九成以上。另一個吸引之處在於派息穩定，雖不及LAND高速增長，對上八年派息亦年年遞增，目前股息率約6.5% 。但要留意British Land近年受脫歐及零售業務衰退影響，股價大插水，風險水平不低。
上面很粗略每間介紹一點點，有機會再獨立每家寫寫。
再退後一些，查看最近二十年數據，發現英鎊有兩次較明顯下跌，第一次為2008年金融海嘯引發，第二次2014年 (可能) 由蘇格蘭獨立公投引發。至於脫歐對英鎊最終影響，則有待觀察。
以往數據可作參考，但不能盲目認為英鎊必定會均值回歸，始終大英帝國地位不及以前是事實。考慮的，是處於數十年低位的英鎊，跌幅是否過多？退出歐盟區會否令英鎊在各國外匯儲備中地位大幅降低？
表面上英國REITS公司的租金為免稅收入，但這只是將抽稅環節押後。當公司將租金以股息形式派發給投資者，政府將抽取高達20%稅項。以British Land (BLND)為例，現價$540計算，稅前股息率5.6%，稅後只剩4.5%。
要注意的是英國股票報價是以 便士 (GBX) 為單位 (1英鎊 = 100便士) 。以British Land (BLND)為例，報價$540 代表每股為 $540/100 = $5.4英鎊。最少買一股亦可以，入場門檻極低。
冬令時間 16:00 - 00:30
IB： 每單交易最低收費 $6英鎊
耀才： 每單交易最低收費 $15鎊
注意上面不包括交易所收費，最終收費還包括0.5%印花稅。
買英國房託，買的就是英國未來。如果對此沒信心，覺得未來只會走下坡，大量外資企業會因脫歐遷離英國，倫敦作為歐洲金融中心將成為歷史，那現在的低估值只是價值陷阱。
反之，低匯率和低估值，創造了幾十年一遇的投資機會。我個人偏向樂觀，選擇了英國房託作資產配置一部份。
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英國REITs - 風險篇
英國REITs - Land Securities (LAND)
英國REITs - British Land (BLND)
網上關於英國REITs資訊比較少，沒機會抄考，唯有自己去了解一下。
英國房託
英國房託加起來超過五十隻，數量絕非香港可比。下面集中看市值最高三隻： Land Securities (LAND)、British Land (BLND)、Segro (SGRO)。
https://reitcomparison.co.uk/
Land Securities (LAND，市值85億英鎊) 市值排第一。資產分佈於倫敦中心地段 (65%) 及 其他英國地區 (35%)。位於倫敦資產以辦公室為主，再配小量酒店、購物中心。其他地區則集中發展購物消閒物業組合。LAND亮點是近年股息增長快速，過去五年派息趨勢為 31.85、35、38.55、44.2、45.55，年複合增長高達9.4%。
Segro (SGRO，市值71億英鎊) 市值排第二。SGRO近年股價大幅跑贏另外兩支房託，令我寄予厚望。可惜初步了解後，發覺其資產散佈歐洲數個國家，英國、法國、德國、意大利、什麼都有一些。情況太複雜，唯有暫時跳過，有興趣的網友可研究一下，說不定有驚喜。
British Land (BLND，市值53億英鎊) 市值排第三，接近七成資產集中在倫敦在商業區，包括有寫字樓、公寓、購物中心。主力綜合式辦公室佔51%、零售店佔45%。BLND旗下物業出租率頗有保證，長期達九成以上。另一個吸引之處在於派息穩定，雖不及LAND高速增長，對上八年派息亦年年遞增，目前股息率約6.5% 。但要留意British Land近年受脫歐及零售業務衰退影響，股價大插水，風險水平不低。
上面很粗略每間介紹一點點，有機會再獨立每家寫寫。
英鎊縮水
英國股票市場以英鎊結算，英鎊匯率直接影響投資回報。2016年脫歐至今，英鎊兌美元跌了13.5%。 |
| 英鎊走勢 2016-2019年 |
再退後一些，查看最近二十年數據，發現英鎊有兩次較明顯下跌，第一次為2008年金融海嘯引發，第二次2014年 (可能) 由蘇格蘭獨立公投引發。至於脫歐對英鎊最終影響，則有待觀察。
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| 英鎊走勢 2000-2019年 |
以往數據可作參考，但不能盲目認為英鎊必定會均值回歸，始終大英帝國地位不及以前是事實。考慮的，是處於數十年低位的英鎊，跌幅是否過多？退出歐盟區會否令英鎊在各國外匯儲備中地位大幅降低？
英國房託股息稅
稅收直接影響投資回報，是選擇REITS一個考慮重點。英國不像新加坡那麼慷概，新加坡REITS不收股息稅，所有錢袋袋平安，所以有大量收息客捧場。
表面上英國REITS公司的租金為免稅收入，但這只是將抽稅環節押後。當公司將租金以股息形式派發給投資者，政府將抽取高達20%稅項。以British Land (BLND)為例，現價$540計算，稅前股息率5.6%，稅後只剩4.5%。
如何購買英國房託
市場有不少選擇，銀行證券都可買到。至少我使用的兩間券商盈透證券 (IB)、耀才證券都可購買英國房託。其實用那家券商買賣分別不大，如需使用孖展借英鎊買貨，IB利息較低。
要注意的是英國股票報價是以 便士 (GBX) 為單位 (1英鎊 = 100便士) 。以British Land (BLND)為例，報價$540 代表每股為 $540/100 = $5.4英鎊。最少買一股亦可以，入場門檻極低。
英國股市交易時間
夏令時間 15:00 - 00:30冬令時間 16:00 - 00:30
英國股票手續費
英國股票無論交易所收費或券商手續費都比港股貴，以下只比較我在用的其中兩家券商。IB： 每單交易最低收費 $6英鎊
耀才： 每單交易最低收費 $15鎊
注意上面不包括交易所收費，最終收費還包括0.5%印花稅。
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| 耀才英國股票收費 |
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| IB 英國股票收費 |
買英國房託，買的就是英國未來。如果對此沒信心，覺得未來只會走下坡，大量外資企業會因脫歐遷離英國，倫敦作為歐洲金融中心將成為歷史，那現在的低估值只是價值陷阱。
反之，低匯率和低估值，創造了幾十年一遇的投資機會。我個人偏向樂觀，選擇了英國房託作資產配置一部份。
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英國REITs - British Land (BLND)
你好。多謝分享。請問買賣UK reits 要交capital gain tax 嗎？����
回覆刪除不用
回覆刪除Actually I think UK capital gain tax need to be paid, as non resident investor we need to report to hmrc directly.
回覆刪除thanks for your sharing!!
回覆刪除想想下, 利息, 收比tax 嗎？
而家入手, 會不會太遲??? Thanks!!
UK REITs 股息稅應該是15%
回覆刪除至於而家係咪好時機，實在唔知道。。。
我慣常既操作係分段買賣，減低風險
專供老人院及醫院業務的英國房託基金，有什麼優質選擇？
回覆刪除主力Health Care 業務的有AGR, PHP。
刪除另外SIR亦有約三份一業務與health care相關
這領域我沒太多研究，以上公司是否優質就真係唔知
感謝你的回覆及及上面BI0G的分享～
回覆刪除獲益良多
如果想直接買入英國 REIT 收息，是否必須去證券公司開户，銀行可以嗎？
回覆刪除不少銀行都可以買賣英國股票，但收費一般較高
刪除