2019年結

2019年流動資產及MPF

項目	增長率	增長來源
流動資產	66%	主動收入   62% 投資收入   38%
MPF	45%	主動供款  60% 投資收入  40%

流動資產有較高增長，主要原因有兩個：

1. 人工雖然增長不多，但儲蓄率較高

2. 投資回報有驚喜，回報遠超目標

2019年投資回報

2019投資回報	增長來源 (按投資產品分類)	增長來源 (按穩定性分類)
20.7%	股票  90% 債券, 優先股  10%	股價增長  63% 股息, 債息收入  37%

2019投資總結

投資回報計算：

全年投資盈利 / ［年初本金 + (全年儲蓄 / 2) ]

由於借Ploan 又用 IB margin 作槓桿投資，要用Dietz method 去精準計算回報實在是件苦差，所以偷懶只用最簡單的方去。

今年投資回報約21%，遠超年初的目標。主要原因是年中開始重倉港股及加大槓桿力度。特別是Ploan及IB margin 雙管齊下，投資回報對總流動資產增長的貢獻變得更明顯。

股票 vs 債券 優先股

今年主要投資回報來自股票，佔90%以上。由於對股票認識較其他投資產品為佳，預計未來日子仍以重倉股票為主。

受風兄啟發，今年亦開始嘗試投資美債市場，希望學習構建一個較平衡的投資組合。新手上路，一年來踩了不少地雷，之前文章亦寫過一些中伏經歷 <<債券中伏 - MNK, WeWork, CBL>>。總結一年來，不計算優先股及ETD的情況，OTC債券組合全年投資是輕微負回報，唯一是是賺了經驗。

投資債券路如何改善？那類型債券較合適我的目標及投資組合？對這些問題初步有一些想法，將在新一年逐步測試。

股價增長 vs 股息 債息收入

股價增長貢獻全年投資收入約63%，另 37%來自較穩定的股息及債券利息。

2020年目標是進一步提早股息及債息收入比重。股票賺價確定性太低，要長期有好回報難度極高，反之，收息股細水長流，爆發力雖然較低，但收住息等賺價，心裡始終較踏實。

展望2020

展望新一年，投資路上有幾個目標

1.投資年回報 10%

 

2. 繼續學習槓桿投資及加大槓桿比率。

由於現時有部份借貸來自Ploan，令IB槓桿比率偏低，在低息環境下時常感覺這是一種浪費。

3. 建構一個更平衡的組合

這是2019年未完成的目標。債券比例自己暫時滿意，但股票組合要進一步diversify，做到行業及地域上有足夠分散，避免現時極重倉港股的現象。

4. 繼續學習債券投資。上文已提及內容。

2019年是香港艱難的一年，希望明天會更好。