油價與油股

油價近月跌至多年低位，令不少朋友對投機石油相關產品感興趣。

要把握這次機會，最直接是買入原油期貨，待油價回升時沽出。

另一個方式是買到入石油相關股票，中長線持有，耐心等待油價回升。

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投資油股思路

石油三巨頭，包括中東 / 美國 /  俄羅斯，應該都不希望油價長期低迷。差別只是大家對油價回升的前設有所不同。

油價回升確定性高，不確定性在於時間點。時間點的長久，每個人看法不一，亦是投資與否的關鍵。

油價回顧

https://finance.yahoo.com/quote/CL=F?p=CL=F

回顧歷史，最近20年間發生了6次石油價格崩盤，每次跌幅都在40%以上，誇張的時候可以跌近80%。單以跌幅計算，Covid-19 引發的跌幅是近年之最。

從過去幾次危機中，油價大多在1-2年間就回到相對高位。留意到油價2008以後是一浪比一浪低，所以每個週期高位都走下坡。

油價與股價

https://finance.yahoo.com/quote/CL=F?p=CL=F

再來看看油價跟主要油公司股價的關連性(Correlation) 。

維基上幾家石油巨頭 (Big Oil) 收入都是多元化的，當中包括了至少石油，天然氣，新能源領域。然而，從上圖看到能源巨頭的股價跟油價相關性 頗高。

油價好，股價好，相反亦然，差別只在幅度大與小。油價近月跌了70%以上，幾間能源巨頭股價亦有超過40%調整。

投資什麼公司

整個能源縺過於複雜，作為散戶最多了解每間公司在上中下游的佈局，佔比多少。要再深入了解難度高，時間上亦不化算。

所以先找出最大的一批能源公司，減去負債高的，減去政治成份重的，減去往績不佳的，到最後合符條件也有4-5家。

油股風險

石油是複雜的，有經濟有政治因素。新能源及經濟長期放緩（甚至大蕭條）的風險亦不可不坊。

公司的風險是另一考慮。2010年，<<BP漏油事件>>，一單意外可以令該能源巨頭頻臨破產。漏油花了十年才大致處理完畢，整件事BP的財務損失大約等於幾間 領展(823) 的市值。